Trump & Dolar: Teman Atau Musuh?

Komentar Presiden AS Donald Trump bahwa dolar yang kuat “merugikan kita” menyebabkan jatuhnya dolar secara instan pada hari Kamis dan menandai contoh lain dari presiden AS yang berkomentar secara langsung – dan kadang-kadang bertentangan – pada mata uang negara tersebut.

Berbicara langsung tentang dolar merupakan terobosan dengan praktik khas oleh presiden AS, yang waspada untuk dianggap mengganggu langsung pasar keuangan, meskipun presiden telah mempengaruhi mata uang dengan kebijakan atau petunjuk halus.

“Ada komentar tertentu yang tidak akan dilakukan oleh sebagian besar presiden,” kata Michael O’Rourke, kepala strategi pasar di JonesTrading. “Mereka menunda kebijakan moneter kepada Fed dan dolar kepada sekretaris Departemen Keuangan. Tapi Donald Trump bukan kebanyakan presiden.”

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC yang ditayangkan sebagian pada hari Kamis, Trump juga mengatakan dia khawatir bahwa kenaikan suku bunga akan menempatkan Amerika Serikat pada posisi yang kurang menguntungkan. Suku bunga yang lebih tinggi dan dolar yang kuat biasanya berjalan seiring, karena hasil yang lebih baik menarik investasi asing.

Namun pernyataan itu, dalam sebuah wawancara dengan CNBC yang ditayangkan sebagian pada hari Kamis, di mana Trump mengatakan dia khawatir bahwa kenaikan suku bunga serta dolar yang kuat, akan menempatkan Amerika Serikat pada posisi yang kurang menguntungkan, bukan istirahat dengan miliknya sendiri.

Kadang-kadang ada contoh presiden membuat komentar tentang dolar di masa lalu, termasuk George W. Bush yang dikutip pada tahun 2003 bahwa penurunan dolar “bertentangan dengan kebijakan kami.”

Tetapi Trump telah membuat komentar jauh lebih sering, bervariasi pada apakah dia berpikir dolar harus lebih kuat atau lebih lemah.

Pada Januari 2017, setelah kenaikan pasca-pemilu dalam dolar, Trump mengatakan mata uang itu “terlalu kuat.” Pada April 2017 ia menegaskan kembali sikap itu. Tetapi Trump bulan Juli itu mengatakan dia menyukai satu dolar yang “tidak terlalu kuat.”

Setelah serangan kelemahan dalam greenback, pada Januari 2018 Trump mengatakan dia menginginkan dolar yang kuat.

Indeks dolar, yang mengukur greenback terhadap sekeranjang enam mata uang, telah menguat sekitar 6 persen dalam tiga bulan terakhir. Kenaikan ini didorong oleh data ekonomi AS yang kuat, meningkatnya suku bunga dan kemungkinan bahwa perang dagang dapat menyebabkan tekanan inflasi dan mengurangi defisit perdagangan ekonomi terbesar di dunia – faktor-faktor yang setidaknya sebagian berutang pada kebijakan Trump sendiri.

Defisit perdagangan AS dan hilangnya pekerjaan manufaktur yang disalahkan Trump atas keuntungan tidak adil yang dinikmati oleh negara lain telah menjadi pusat dari kebijakan ekonominya. Dolar yang kuat membuat ekspor lebih mahal bagi pembeli. “Dolar yang kuat akan melemahkan pendiriannya pada perdagangan,” kata Eric Stein, co-director dari kelompok pendapatan global di Eaton Vance Management. “Kami mungkin mendengar lebih banyak pukulan drum tentang dolar yang lebih lemah.”

Namun, beberapa pedagang mengatakan mereka meragukan bahwa ucapan Trump akan memiliki efek yang langgeng.

“Masalah dolar adalah sesaat, tidak ada konsekuensinya,” kata Mark Grant, kepala strategi global di B.Riley FBR Inc.


Setelah komentar Trump, greenback, yang mencapai puncak satu tahun sebelumnya pada hari Kamis, turun 0,5 persen sebelum rebound sedikit. Dalam beberapa pekan terakhir, investor lebih yakin bahwa dolar akan naik.

“Kami melihat pertumbuhan PDB 4 persen untuk [kuartal kedua], mencatat pengangguran rendah, angka klaim pengangguran awal terendah dalam 50 tahun, inflasi di atas target resmi,” kata O’Rourke. “Saya kaget dolar tidak lebih tinggi.”

Perbedaan tingkat suku bunga masih menguntungkan dolar AS.